创新融资途径促进小型民营企业可持续发展

紫霞小仙子

      [摘 要] 小型民营企业量大面广，是推动我国经济发展的新生力量，但在其可持续发展过程中遭遇到了日益凸现的资金瓶颈制约。研究小型民营企业融资问题，探寻小型民营企业融资的新思路，创新金融产品，对于化解其融资难题，促进其持续发展具有重要意义。

　　[关键词] 小型民营企业；融资难；融资方式创新
　　　
　　民营企业在我国国民经济发展中起着越来越重要的作用，其中小型民营企业量大面广，分布在农村和城市，是推动我国经济发展的重要新生力量，但是这类民营企业在其发展过程中遇到了许多问题，其中融资问题特别突出，使得这类企业的可持续发展遭遇到了日益凸现的资金瓶颈制约。目前多数小型民营企业筹资渠道狭窄，方式单一，银行贷款难度很大，贷款期限短，难以满足生产经营需求。为此，研究小型民营企业融资问题，探寻小型民营企业融资的新思路，创新金融产品，对于化解其融资难题，促进其持续发展具有重要意义。
　　
　　一、当前我国小型民营企业融资现状
　　
　　小型民营企业融资包括内源融资和外源融资，其中，内源融资包括企业主自筹资和企业自身的内部积累，而外源融资包括直接融资和间接融资。但从现实情况看，小型民营企业融资途径狭窄、渠道不畅通，所筹集的资金量无法满足其可持续发展的需求。具体表现为：
　　1.小型民营企业内源融资比重过高且严重不足。内源融资是小型民营企业融资的主渠道之一，但从其正常发展所需资金量角度来看，绝大多数小型民营企业存在权益资本不足或严重不足的问题，这类企业的启动资金主要来自创业者个人的储蓄、亲友借贷、职工内部集资以及民间借贷等非正规金融，自有资金比较少，导致大部分小企业资本偏小甚至难以全部到位，且处于创业初期的小型企业，自我积累少，融资数量仅供维持企业简单再生产。
　　2.信贷融资期限短且规模不大。据统计，我国目前小企业和个体工商户总量约6000万家，其对国民生产总值的贡献率达到60%以上，提供全社会75%左右的就业机会，创造全国50%左右的出口收入和财政税收。然而与此形成鲜明对比的是，小企业所获得的金融资源十分有限，受银行信贷支持的仅占10%左右，而且银行主要提供短期贷款，很少提供用于微小企业项目开发和扩大再生产等方面的长期信贷。
　　3.民间融资风险大。合法的民间融资能重新配置民间闲散资金，解决部分小企业的资金需求。但民间融资的法律地位尚未确立，一方面巨大的民间“财富”进入小企业受到制约，另一方面民间融资大多以半公开、半地下的方式运行，信息不透明，潜在金融风险大，经济纠纷甚至犯罪行为时有发生。
　　4.小型民营企业普遍缺乏长期稳定的资金来源，不仅权益资金的来源极为有限，而且很难获得长期债务的支持。
　　
　　二、小型民营企业融资难的成因分析
　　
　　从小型民营企业融资现状的分析可以看出，“融资难”已经成了制约小型民营企业可持续发展的瓶颈。而造成这种局面的主客观原因是多方面的，有小型民营企业自身的原因，也有与金融体系特点相冲突的原因，还有来自我国信用担保体系不健全的特殊原因。
　　1.小型民营企业自身的融资缺陷。(1)企业规模偏小。小型民营企业拥有的经济资源有限，整体实力弱，申请贷款时无力提供足够的抵押物，大多不符合银行贷款条件，因为包括中国在内的绝大部分发展中国家，不动产几乎是实际操作中惟一被银行等贷款机构认可的抵押物，而中国目前仍然实行土地国家所有与集体所有的制度，导致很多民营企业并不拥有可用做抵押的土地使用权或房屋建筑。(2)信息透明度极低，进而与金融机构之间的信息不对称。源于经营特点和竞争的需要，或由于人才缺乏，多数小型民营企业信息不透明、不真实，必然影响到小型企业的融资效率。(3)经营易受外部环境的影响，企业存续的变数大、风险大。小型民营企业的不稳定性及高歇业率或倒闭率，加之在市场变动和经济波动中表现出的脆弱性，是金融机构惜贷的重要原因。小型民营企业处于初创阶段，面临着技术风险、市场风险和管理风险，且抗风险能力较弱，因而失败率较高。小企业的高失败率，不符合银行稳健经营的原则，以致银行“惜贷”、“慎贷”。(4)小型企业类型多样，资金需求单笔数量小、频率高，导致融资复杂性加大，融资的成本和代价高。(5)与大型企业相比，许多小型民营企业的社会信誉度偏低。有的小型民营企业还贷意愿不足，甚至出现恶性拖欠贷款的现象，不仅严重有损企业的诚信形象，也制约了企业自身的发展。许多小型民营企业不注重信誉，对履行债务的义务重视不够，逃废债现象时有发生，债信问题的存在，使银行贷款风险程度大幅度升高，以致出现银行“恐贷”现象。

　　2.金融体系不健全，金融支持不足是造成我国小型民营企业融资难的又一个主要原因
　　(1)由于我国的商业银行体系，尤其是四大银行正处于转型之中，为了防范金融风险，商业银行近年来实际上转向了面向大企业、大城市的发展战略，在贷款管理权限上收的同时撤并了大量原有机构，客观上导致了对分布在县域的中小企业信贷服务的大量收缩。(2)银行信贷动力不足，改制中的银行及法人银行从资产的安全性、流动性出发，相应提高贷款条件，而小型民营企业由于自身的经济实力和财务管理科学化的欠缺，往往达不到银行规定的标准。(3)银行普遍实行严格的贷款责任追究制，信贷人员往往认为向小型民营企业放款责任巨大。(4)金融机构向小型民营企业放贷的经营成本较高，由于金融机构贷款的发放程序、经办环节等大致相同，而每户小型民营企业平均获得的贷款大大低于大中企业，因而小型民营企业每笔贷款的经营成本对金融机构来说相对较高。(5)金融机构内部缺乏竞争，贷方市场占主导地位。如果金融机构之间存在竞争，企业就能以自己的条件来选择金融机构。但在不完全竞争条件下，金融机构不是提高利率，而是减少放贷，不管企业愿意付出多高代价，也不给发放贷款，从而导致符合信贷条件的小型民营企业贷款受阻。
　　3.信用担保体系尚未建立。我国征信体系和担保体系虽有一定进步，但针对小型民营企业的担保体系仍需大力发展。(1)全国征信体系有待建设。小型民营企业的信息透明度与其外部融资的难易程度是密切相关的，由于征信体系缺乏，从而使许多小型企业贷款受阻。(2)担保体系建设滞后。一个健全的担保体系应包括政府担保、商业担保和互助担保等。由于我国担保制度才刚刚起步，担保机构少、担保基金小，无法满足广大小型企业的需求，因此，小型民营企业融资难在很大程度上也是指担保难。
　　
　　三、促进小型民营企业可持续发展的融资创新途径
　　
　　小型民营企业融资难是企业自身、金融体系、信用担保体系等多方原因交互形成的结果。要化解小型民营企业融资难题，政府、金融机构及小型民营企业应共同配合，积极创新融资理念，开发金融产品，从多种途径创造新的融资供给以满足小型民营企业的融资需求。
　　1.加强小型民营企业自身的建设，规范其金融行为。小型民营企业的自身缺陷是造成其融资难的一个主要原因，所以这类企业应正视其缺点，从以下几方面入手苦练内功：一是提升企业经营者和员工素质，提高经营水平，增强企业的获利能力、营运能力和偿债能力。二是遵循诚信原则，切实履行借贷合同规定的义务，构筑良好的银企关系，增强信用意识，杜绝不良信用记录，树立良好的企业法人形象。三是建立和完善企业财务管理制度，保证财务信息的真实性、准确性、合法性、及时性和透明性，以赢得商业银行的支持。